Benchmark Ortakları: Yapay Zeka Dönemi VC’lerin Rakip Desteklememe Paktı Çürütüyor.

Uzun yıllar sermaye yatırımcılarının (venture capital) yazdığı yazılımsız kural, bir firmanın birbirleriyle doğrudan rekabet eden iki şirkete aynı anda destek vermemesiydi. Ancak bu hafta TechCrunch Disrupt etkinliğinde konuşan Benchmark ortakları, yapay zeka (AI) patlamasının bu kuralı zorladığını açıkça kabul etti.

Bu durum uzun süredir kopma noktasındaydı. Dev AI laboratuvarları OpenAI ve Anthropic şu anda onlarca ortak yatırımcı paylaşıyor. Ardından, eylül sonunda yazılım geliştiren bir AI ajanı üreten Factory şirketi, “etik dışı davranış” gerekçesiyle gözlemci ve danışmanı Chris Degnan’ı işten çıkardığını duyurdu; bu karar Cognition adlı doğrudan rakibiyle bağlantılıydı. Factory, Devin kodlama ajanının üreticisi olan Cognition’a atıfla yapılan açıklamada, CEO’sunun Degnan’ın Cognition’daki bir iş görüşmesinden bahsettiğini iddia etti. Degnan ise zaten istifa ettiğini ve gizli bilgi paylaştığını reddetti; kısa süre sonra Cognition’a gelir sorumlusu (chief revenue officer) olarak katıldığını açıkladı.

Degnan’ı destekleyen güçlü yatırımcı Vinod Khosla, Factory CEO’sunu hedef alarak şirketi “zorlanan ikinci derece bir rakip” olarak nitelendirdi. Khosla Ventures her iki şirkete de yatırım yapıyor.

On yıl süreyle kurucularla uzun vadeli ortaklıklara dayanan üne sahip olan Benchmark bile, eski kuralın artık göz önünde bulundurulamayacağını söyledi. Disrupt’ta portföy şirketleri birbirinin alanına yayıldıkça rakip desteklememe paktının hâlâ geçerli olup olmadığı sorulan ortaklar, çatışmaları bir tercih değil zorunluluk meselesi olarak değerlendirdi.

“Dünyanın acı gerçeği şu ki her şirket çok hızlı evriliyor,” dedi Eric Vishria. Şirketlerin yön değiştirip değiştiğini belirten Vishria, “Çatışmalarla karşılaşacaksınız ve bu mevcut dinamiğin gerçekliği” dedi.

Vishria, Benchmark’ın her kurucuya bağlı kaldığını ve öğrendiklerini gizli tuttuğunu vurguladı; bir VC’nin yine de aktarabileceği şeyin çok olmadığını küçümseedi: “Ürün veya teknoloji uzmanları değiliz.” Görünüşe göre Factory-Cognition çatışmasına atıfta bulunan Vishria, Benchmark’ın “bu tür çılgın doğrudan çatışma” tipinden şanslı bir şekilde uzak durduğunu söyledi. İstisnalığı (exclusivity), Benchmark’ın tercih ettiği çok erken aşamada hâlâ “çok önemli” olduğunu ekledi: “Ama şeyler evriliyor. Bunda şüphe yok.”

Chetan Puttagunta, AI’ın bu sorunu hızlandırdığını söyledi. Yazılım geliştirmenin maliyetinin “etkili bir şekilde sıfıra indiğini” belirten Puttagunta, kurucuların “inanılmaz iddialı” olduğunu ifade etti. Artık bir “yüzey alanını” gördüklerini ve onun tamamına sahip olmak istediklerini sürdüren Puttagunta, “[i]şte muhtemelen birbirinizi bulacağınız daha sık olacak” dedi.

Baştaki doğrudan rakibi, kendisinin “kolay cevap” olarak nitelendirdiği şeyden, zamanla başkasının alanına yayılan bir portföy şirketi arasında bir çizgi çekti: “Bu oluyor,” dedi.

Peter Fenton, sorunu “kristal” (kryptonite) ve firmanın en zor problemi olarak tanımladı. Yatırımcıların şirketleriyle ilişkilerinin nasıl olduğuna dair bir yelpaze çizdi. Bir uçta, rekabet eden bir şirkette asla çalışmayacak olan kurucu-ortak; diğer uçta ise yalnızca sermaye tahsis ettiği için birkaç rakibi sahip olabilecek halka açık piyasada hisse seçicisi bulunuyor. Benchmark’ın kurucu-ortak ucuna daha yakın olduğunu ve şeffaflığı altın kural olarak gördüğünü belirten Fenton, “Gerçekleştikten sonra sürpriz olmamalı” dedi. Bir çatışma ortaya çıkarsa, bir curucunun kendisinin eksik karşılandığını hissetmemesi gerektiğini ekledi.

Benchmark, paktın öldüğünü ilan etmiyor. Yine de sadakate dayanan bir ismin çatışmaların geleceğini söylediği bir anda, kurucular kimin daha dürüst olabileceğini haklı biçimde merak edebilir.