Ekonomist ve Yazar Kyla Scanlon: Yapay Zekâ Balonunun Yavaş Yavaş Patlayacağını Düşünüyor.

Yapay zekâ balonu patlayacak mı, yoksa daha çok üzüntülü bir balon gibi mi sönecek?

Anthropic, Elon Musk‘a ait SpaceX’in kendi IPO’sunu gerçekleştirdikten sadece birkaç ay sonra, rekor kıran bir halka arz hazırlığındaydı. Ancak Reuters, Salı günü San Francisco merkezli bu dev yapay zekâ şirketinin, dramatik biçimde genişleyen net zararlar nedeniyle değerleme hedefini düşürdüğüne raporladı. Bu, yatırımcıların yapay zekâ talebinin, ilgili altyapı yatırımı maliyetini ne zaman, eğer hiçse gerekçelendireceğini sorguladığı AI balonu korkusunun yeni bir belirtisi.

Bu soruyu kendimiz anlamak için, BetaKit en büyük isimleri sahneye çıkardı: ekonomik yorumcu ve New York Times en çok satan yazar Kyla Scanlon. Bu ay başlarında, yapay zekâ ve iş piyasalarında neler olup bittiğini sonuna kadar anlamamıza yardımcı olmak, ayrıca AI balonu korkularını dindirmek (veya artırmak) için BetaKit Podcast’ine katıldı.

Bu konuşmadan bir alıntı aşağıda.

Aşağıdaki söyleşi açıklık ve uzunluk için düzenlenmiştir.

Gerçekten borç piyasalarına bakıyorum. Şirketler oldukça ağır biçimde borçlanıyor; bir sürü para harcıyorlar ve ben bunu endişele çünkü bir kez borcu da işin içine kattığınızda, iş gerçekten ciddi bir boyuta geliyor. Sistematik riskin, o borcu kimin sahip olduğundan dolayı yayılmaya başlaması da tam olarak işte bu noktada. Sigorta şirketleri o borcu alım yapıyorsa, bu onları maruz bırakıyor, dolayısıyla da hane halkını AI balonunun patlamasına maruz bırakıyor.

Brookings’ten gerçekten iyi bir makale çıktı: Financing the AI Buildout. Yazar, AI şirketlerinin 2032’ye kadar yaklaşık 10 trilyon dolar kazanmaları gerekeceğini söylüyor. Bu kadar paranın tasavvur edilmesi gerçekten zor. Biden’ın eski ekonomik danışmanlar kurulunun eski başkanı Jared Bernstein, bunu şöyle özetliyor: Amazon ve Google’ın, sıradan AI altyapı yatırımını çalıştırmak için, önümüzdeki 10 yıl içinde mevcut Amazon ve Google’ın üzerine tamamen yeni bir Amazon ve Google kurmaları gerekecek.

Eğer üzerine düşünseniz, Amazon ve Google’ın ilk kurulumu 30 yıl aldı. Şimdi bu AI ürünlerinin hepsini kimin ödeyeceği konusunda tamamen emin değiliz. Birdenbire bu parayı harcamaya başladılar ve veri merkezlerinin bir kısmını neredeyse bağlayamıyorsunuz bile. Özellikle Amerika Birleşik Devletleri’nde yeterli güç yok. Yani AI endüstrisi biraz fazla kendini gösteriyor gibi geliyor.

Hisse senedi piyasasının kendi hisse senedi piyasası bile olmadığıny düşünüyorum. Hisse senedi piyasası AI şirketleri. Yani, S&P 500’deki şirketlerin yüzde 75’i 50 günlük hareketli ortalamalarının altında. Yani, aslında bunu yukarı çeken birkaç kişi var. S&P equal weight’e bakarsanız, o şey yüzde dört aşağıda. Yani S&P gerçekten bu AI şirketleri tarafından yönlendiriliyor.

Bunu, balonun klasik belirtileri olarak görüyorum; insanlar şöyle diyor: ‘Tamam, havalı. Bu gerçekten heyecan verici ve harika ve ben bu altyapı yatırımına para koyacağım çünkü ekonominin diğer kısımlarındaki zayıf noktalar nedeniyle başka bir alternatif yok.’ Amerika Birleşik Devletleri’nin ekonomisi şu anda kesinlikle bir soğuk aldı, söylenebilir, ve ABD hapşurduğunda bütün dünya soğuk alır, biz de bunu açıkça görüyoruz.

Genç insanlar için şu anda, okulda gerçekten sıkı çalıştığınızı, her şeyi doğru yaptığınızı ve yine de hiçbir şeyin önemli olmadığı hissine sahipsiniz. Bu yeni ekonomide yol göstermek için kimseye pek rehberlik sağladık değil ve birçok şirket için birincil hedefin paranın tasarrufu gibi göründüğünü düşünüyorum; ve paranı tasarruf etme yolu da göründüğü kadarıyla çalışanlarınız açısından geleceğe yatırım yapmamak. Bu da birçok şirketin doğru değerlendiremediği aşağı yönlü etkiler yaratıyor. Eğer şimdi juniorları işe almazsanız, ileride seniorları da olmayacak.

Sonuç olarak, ürününüzü satın alacak başka biri olmak zorunda, ve ideal olarak, fonksiyonel açıdan, ürününüzü satın alabilmeleri için insanların istihdam edilmesini istersiniz.

Balon patlarsa—eğer bir balonsa—çok yavaş olacağına benziyor, çünkü para nasıl sarılmış olduğundan ve çünkü bu kadar çok büyük banka dahil. İnsanlar buradaki aşağı yönlü riski korumaya çalışıyorlar, yani havanın yavaşça salınacağına benziyor.

En yüksek olasılıklı senaryonun, yapay zekâ talebinin inşaat sırasında beklenen düzeyi tamamen karşılamayacağı olduğunu düşünüyorum; ortada bir sürü boş veri merkezi kalıyor ve şirketler bu borçların nasıl geri ödeneceğini düşünmek zorunda kalıyor. Bazıları bunu yapamayabilir. İflas edip bu kredileri ödeyemeyebilir. Büyük bir patlama şeklinde olacağını düşünmüyorum, ama kim bilir? Bu, ne kadar daha fazla borçlandıkları ve kimden borçlandıklarına göre değişebilir. Hayat sigortası da işe karışınca işler çok hızlı bir şekilde içinden çıkılması zor bir hale geliyor.

Douglas Soltys ve Sarah Rieger’in haberleşmesiyle.