Mega-PPO’ların halka arz piyasasını ve ekonomiyi nasıl yeniden şekillendirebileceği.

Nasdaq’ın başkan ve Capital Access Platforms Bölümü başı Nelson Griggs, bu yılki Innovation Festival’de düzenlenen bir söyleşide, yeni çağın mega-PPO’larının (halka arz) sektörleri, halka arz piyasasını ve ekonomiyi nasıl yeniden şekillendirebileceğini değerlendirdi. Griggs, SpaceX‘in Haziran ayında rekor kıran bir halka arzla pazara girişinin ardından Claude‘un arka planındaki şirket Anthropic’in 2 trilyon dolarlık valüasyon hedefleyen önerilen halka arzını duyurmasının ardından bu konunun masaya yatırıldığını belirtti.

Griggs, OpenAI’nin ChatGPT üreticisinin rakibinin hemen ardında olduğunu ancak bu hafta yapay zekanın güvenlik riskleriyle ilgili yeni endişelerin şirketin adımları yavaşlatmasına yol açtığını vurguladı. Bu arada Perplexity AI’ın 2028 yılında halka arz planladığı belirtildi.

Halka Arz Piyasasında Yapılan Değişiklikler

Bu şirketler pazara, yatırımcıların özel mülkiyetteki varlıklara yönelmesiyle giriyor. Son yıllarda özel sermayeye erişimin artması, halka arz eden şirket sayısının azalmasına yol açtı. Morgan Stanley’e göre halka arz edilen şirket sayısı 1996 yılında yaklaşık 8.000 ile zirveye ulaşırken, bugün bu rakamın yaklaşık 4.000’e düştüğü kaydedildi.

Mega-PPO’ların küçük şirketleri—özellikle de halka arz etmek isteyen küçük ölçekli işletmeleri—piyasadaki yerinden edebileceği endişesi bulunuyor. Bu endişe, düzenleyicilerin birkaç kez iddia edilen fiyat patlatma ve satma (pump-and-dump) tuzaklarının ardından son dönemde “micro-cap IPO”lar için daha sıkı kurallar uygulamaya koymasının ardından artmış durumda.

Piyasalar Arasında Bir Bütünlük

Griggs, halka arz ve özel piyasaları birbirini dışlayan bir “ya da ya da” seçeneği olarak görmeyeceğini ifade etti. Halka arz piyasalarında yatırıma yönelik büyük talebin bulunduğunu belirten Griggs, aynı zamanda küresel ölçekte halka arz piyasalarının üç katı hızla büyüyen muhteşem bir özel piyasanın mevcut olduğunu söyledi; bu durumun şirketlerin daha uzun süre özel kalmasına olanak tanıdığını ekledi.

“Halkaarz piyasalarında yatırıma yönelik muazzam bir açlık var ama aynı zamanda halka arz piyasalarının küresel ölçekte üç katı hızla büyüyen muhteşem bir özel piyasanız; bu da şirketlerin daha uzun süre özel kalmalarına olanak tanıyor.”

Nelson Griggs, Nasdaq Başkan ve Capital Access Platforms Bölümü Baş

Griggs’ın açıklamaları, halka arz piyasasının dijital çağda nasıl evrildiğine dair önemli bir tablo çiziyor. Mega-PPO’ların pazara girişinin küçük yatırımcılar ve şirketler üzerindeki etkileri ile özel ve halkaarz piyasaları arasındaki denge, önümüzdeki yıllarda finansal sistemin şekillenmesinde kritik bir rol oynayacak.